从煤炭运销协会获悉，2008年重点合同电煤基本签订完毕，主要电煤价格每吨上涨30至40元，涨幅在10%左右。这对于二级市场上的煤炭板块形成较大利好，盘中煤炭股开始大幅拉升，靖远煤电、大同煤业和兖州煤业等个股涨幅居前，该板块投资机会即将来临。

　　煤炭资源在我国地位显著

　　07年前三季度我国煤炭供需基本平衡。在“富煤、少油、贫气”的能源格局下，煤炭在我国占据重要的战略地位。今年前三季度，我国煤炭产销两旺，供需基本保持平衡。原煤产量同比增长8%，国有重点煤矿原煤产量完成90655万吨，占总产量的53%，行业集中度有所提升。在我国经济快速发展的带动下，下游行业电力、冶金、化工和建材的快速发展形成了对煤炭需求的有利支撑。我们预计，08年下游行业依然会保持较快的发展速度，对煤炭的需求仍将旺盛。

　　煤炭价格高位运行

　　一方面，来自于下游行业快速增长对煤炭旺盛需求的内部动力；另一方面，则来自于包括中国在内的世界范围内的资源价格上涨形成的外部推动力，资源的稀缺性和不可再生性使其价值被重新认识和界定。此外，我国煤炭价格的上涨还受到运输瓶颈和政策成本的影响而持续走高。在各煤种中，焦肥煤价格涨幅最高且稳定性最强。

　　政策导向引领行业发展

　　07年，我国煤炭市场化程度不断深化，有利于煤炭资源价值的体现；促“进”抑“出”，体现了煤炭资源在我国的重要性；通过行业整合，“关小育大”，为大中型企业提供了发展机遇。我们认为，08年市场化进程将进一步加快，通过提高准入门槛，将有效控制产能释放、提高集中度，而煤炭行业的整合仍将是明年的投资亮点。

　　行业整合下的机会

　　在行业整合、“关小育大”的发展前景下，龙头企业的优势显而易见。这些公司据有雄厚的资金支持和方便的融资渠道，同时也将成为整合的主体，这样就对资产注入和资产收购的外延式增长增强了预期。整合将大大提升行业集中度，龙头企业将在议价中占得上风，是价格上涨的最大受益者。

    靖远煤电（000552）：公司以煤炭采掘为基础，拓展下游产业链，发展循环经济，王家山坑口煤矸石发电厂和水煤浆等项目建成投产后将为公司带来丰厚的收益。国际油价再创新高使得市场提高对资源股估值。经过资产注入后公司的资产状况、盈利能力等发生了显著的改善。公司煤炭保有储量2.85亿吨，资源优势极大。主导产品具有低污染、高发热量等优点，含硫指标低于国家对城市用煤含硫控制标准，市场需求旺盛。

    恒源煤电（600971）：公司主营煤炭开采、洗选业务。公司现有两对主力矿井，一座改造中的刘桥洗煤厂和建设中的电厂项目。其中刘桥一矿矿井设计年生产能力为120万吨，刘桥一矿矿井设计年生产能力为180万吨，2004年实际生产产量为226.27万吨，洗煤厂年入洗原煤能力为150万吨，2002年6月投入运营。公司生产的煤炭属特低硫、特低磷、中低灰分、高发热量的优质贫煤，是电力行业优良的动力用煤，主要供应华东地区低挥发分机组电厂，满足华东地区经济快速发展对能源的需求；其精洗后的精煤主要供冶金行业高炉喷吹，顺应冶金行业“以喷代焦”的发展趋势；普洗后的原煤可提高煤炭产品质量，顺应市场对洁净能源的需求趋势。

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