今日大盘强势反弹，有色金属板块也表现的有声有色，锡业股份经过大幅调整后，今日走出放量涨停之势，在锡业股份带动下，一批经过大幅调整的有色金属个股开始加速上扬，承德钒钛、云南铜业和焦作万方等涨幅居前。

    矿业并购再次成为市场焦点

    近几年全球矿业的并购大幅升温，主要原因在于：一方面是行业持续的高景气度带来了丰厚的现金流，为矿业并购热提供了可能。另一方面是相较于自有矿山的勘探与开发，收购已成熟经营的矿山企业对公司来说更加具有经济价值与时效性；全球矿业的并购热具有十分重要的意义。矿业的并购与整合，直接提高行业的集中度，增加了企业定价权；同时，并购的浪潮也说明了全球矿业资源的紧缺，价格的支撑更为强劲。

    锌市场反弹可期

    11月22日，LME和SHFE锌价分别在探及$2150和￥16100后出现大幅逆转，我们相信锌价的阶段性底部已经探明。锌市场在经历了前期的过度恐慌后，后市反弹可期。其实锌价并非没有支撑因素，只是在相对疲弱的市况中，利多因素往往被市场所忽略。从中期看，因行业调控将带来产业结构的优化，行业竞争力将得到提升；从长期看，锌资源储量的动态开采年限较低，凸现锌资源的稀缺性；国家资源战略也将为锌资源不被廉价攫取提供有效保障。

    基本金属的景气周期尚未结束

    金属价格的牛市的起因源于供需关系的紧张，以及货币流动性的充裕。当前供需的矛盾仅出现了部分的缓和，而流动性的问题还没有根治，即牛市的根基并未动摇。在此背景下，新一轮资产的重估、资源性商品的价格却在持续的上涨，出现全球性的通膨现象也不断的增强。考虑到以上因素，我们认为金属的价格依然有望站在高位；

    出现快速升值

　　在行业的景气周期中，收购兼并活动频繁发生，行业公司资产也由此出现快速升值。当前A股市场中有色金属公司从事资本运作活动相当积极，整体兼并收购、新的矿源勘探开发、融资扩充产能，以及央企的整体上市等活动十分积极，诸多事件铺就了一系列投资机遇在前方。

    锡业股份（000960）：公司未来业绩增长的原动力是资源自给率的不断提高和深加工产品产能扩张。公司未来的增长点包括：一是湖南郴州锡矿山一期项目将在2007年完工，2008年增加2000吨锡精矿产品，最终将达到5000吨的年产量；二是于今年5月发行6.227亿可转债投资的项目陆续投产所产生的经济效益。

    焦作万方（000612）：公司作为我国重要的铝产品生产基地，在国内同行业中占有重要的地位，“WF”牌铝锭是我国在伦敦金属交易所的注册品牌产品之一。公司属于有色冶炼行业，主导产品为重熔用铝锭。近几年国家对该行业实施限制性投资的宏观调控政策，取得了一定成效。盲目投资和浪费资源行为得到有效遏制。电解铝企业正在向大型化、产品系列化方向发展。电解铝属于基础性原材料产品，产品差异性小，企业的竞争主要体现在成本上，因此原材料的采购、企业规模、产品链条是否完善及公司生产管理水平成为行业竞争的重要因素。公司业绩出现大幅提升，未来仍有望保持稳步发展。

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