今日中国工商银行行长杨凯生专程参加了该行北京分行“360天优化服务行动计划”启动仪式。在此消息刺激下，工商银行继续大幅上涨，银行板块也连续涨幅居前，华夏银行、中国银行、中信银行等个股精彩纷呈。

    税改创造公平竞争环境

    首先，内外资企业所得税合并。目前，内外资银行的所得税税率相差比较大。在2006年年底银行业全面对外开放之后，外资银行在经营范围、业务领域将取得和国内银行一样的“国民待遇”，如果再获得税收方面的优惠，无疑将使国内银行处于不利的竞争地位。我们预计，有关两税合并的法案将于明年通过并开始实施。

　　其次，营业税降低直至取消。国内银行的税负，除了所得税之外，还有一部分是营业税。尽管减免或取消银行营业税会遇到较大阻力，但我们认为这是大势所趋。根据我们的测算，营业税税率每降低1个百分点，上市银行的净利润将提高3－5个百分点。

　　第三，金融企业员工计税工资提高。对于金融企业，尤其是银行，主要的经营成本来自员工工资。但当前税法规定的计税工资标准远远低于银行实际支付给员工的工资标准，超出部分必须从银行的利润中扣除。这也是为什么很多上市银行当前的实际税率会远远高于33％法定税率的主要原因之一。预计明年有关方面将从金融业入手，试点提高员工计税工资标准。

    金融主体地位

    银行业在我国金融业中处于主体地位，截至2007年上半年，我国共有各类银行业金融机构3万多家。主要包括：3家政策性银行，4家国有商业银行，13家股份制商业银行（含渤海银行），115家城市商业银行，626家城市信用社，30438家农村信用社，57家农村合作（商业）银行，249家外资银行营业性机构，4家金融资产管理公司，59家信托投资公司，74家企业集团财务公司，13家金融租赁公司，6家汽车金融公司，以及遍布城乡的邮政储蓄机构。银行业金融机构境内本外币资产总额达到43万亿元，银行业资产占我国全部金融机构资产的90%以上。

    银行业务成本低

　　银行业务包括商业银行业务与投资银行业务，都是高效益的行业，其主要成本为管理成本。假以3%的利差计算，仅贷款这一项，每年自动为国内银行增加近8500—9500亿元的利润，正常情况下银行业肯定是最最赚钱的行业。国内银行的资产扩张倍数约在20—40区间，总资产利润率只有0.1—0.9%（平均在0.5%左右），资产利用率约为2－4%，国内银行自身素质与经营管理效率提高潜力还很大。

　　利差收入仍然是推动利润增长的首要因素

    受加息、贷款增长、债券收益率提高等因素影响，去年银行存贷利差扩大，贷款规模增长。中间业务受益于火热的资本市场，也得到了迅速发展。8家上市银行非利息收入平均增长61%，中行非利息收入已占到营业收入的18.14%。证券交易、基金发行、托管、代理业务增速迅猛，多数银行基金托管量增长60%以上。

　　银行资产质量得到改善

    多数上市银行拨备覆盖率提升超过15%。中行、建行、招行不良贷款拨备覆盖率分别达到91.34%、82.2%、126.03%。银行对不良资产风险的抵御能力提高。2006年末，我国商业银行不良贷款总额12549.2亿元，不良贷款率7.1%，比去年初下降1.5个百分点。

     调控难影响景气周期

　　 虽然央行连续上调法定存款准备金率，但事实上，商业银行的超额存款准备金率仍然较高。所以，上调法定存款准备金率对商业银行影响不大。上调存款准备金率对对银行业的净利润平均有3%左右的负面影响，但短期内对银行业绩不会有很大影响。

    中国银行（601988）：是中国四大国有商业银行之一，成立于1912年，建国后逐步由专职外汇银行，转变为拥有商业银行、投资银行和保险等综合业务架构的股份制商业银行。拥有最广泛的海外分支机构网络，在外汇存贷款、国际结算、外汇资金和银行卡等业务领域居于领先地位。

    浦发银行（600000）：公司联合法国安盛投资管理有限公司，上海盛融投资有限公司共同发起设立浦银安盛基金管理有限公司的相关事宜已获得中国银监会批复，浦发银行将持有浦银安盛51％的股权，给公司后期的发展带来较大的想象空间。

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