宏观经济

　　I)持续低迷经济前景预期VS救市措施

　　上周公布的美、欧经济数据整体继续表现低迷。美国第三季度GDP成长年率初步值由领先预计值-0.3%下调到-0.5%；10月成屋、新屋销售月率数据继续显示房市低迷；10月耐用品订单则大幅下滑6.2%，个人支出下滑1.0%。此外，德国第三季度GDP季率-0.5%，英国第三季度GDP修正季率-0.5%。

　　同时，全球主要经济体继续推出旨在抵御金融危机深化和提振经济的政策和相关措施。国内宣布大幅降息以释放流动性。英国推出200亿英镑的财政刺激方案，资金量占英国GDP的1%，计划通过减税方式抵御经济颓势。欧洲方面出台2000亿欧元经济刺激计划，总额相当于欧盟的1.5%。

　　而美国方面宣布提供花旗超过3000亿的美元的贷款和抵押支持贷款证券提供损失担保，财政部同意为其注入200亿美元资本，而对汽车业巨头，美国政府称在其能提出有效改善计划前提下将提供支持。美联储还宣布了总额8000亿美元旨在提振消费和支持抵押贷款支持证券市场的计划。

　　在一系列广泛地货币政策和财政政策推出下，尽管市场对未来经济面预期依然低迷，但美国道指上周获得了上扬，大宗商品价格也继续延续弱势震荡格局。市场预期仍然有进一步的包括降息在内的货币政策和财政政策出台，在审视这些政策效应的同时，又同时为这些政策会否再次推动通胀重新上扬而担忧。

　　美元方面，目前全球经济继续疲弱依然为美元提供避险支持力量，但是市场也感受中长期内美国不断的救市政策缓解信贷市场后，以及美国债务承受能力可能拖累美元的压力。商品期市价格目前处于经济前景持续低迷预期和拯救市场、提振经济措施预期的左右中。

　　II)本周市场预期美国就业数据和工厂订单数据继续下滑

　　Bloomberg美国经济数据预期 (括号内为实际公布值)

　　黄金市场

　　I)上周金价表现平淡

　　上周一，承接黄金三季度需求增加利好推动的金价反弹势头，美元指数下挫再助金价上行。但随后纽约02期金价格面临上方830—850强阻力区，选择平台整理于820美元一线，期间由于美国感恩节，整体市场表现平淡。

　　上海0906主力合约追随外盘价格，日内期金价格数次显示一定上攻欲望，但市场信心不足，同时外盘缺乏明确指引，价格受压于180下方。同时持仓量和成交量均出现了较明显的萎缩，短期内市场多空双方在方向上没有明确预期，不少资金选择了离场观望。

　　II)上周金价和原油比价达到15后有所回落

　　由于全球一系列货币政策和财政政策宣布，商品期价市场得到一定提振，原油价格有所反弹，黄金/原油比价在周二攀升到15以上后，有所回落，整体上预计这种比价还将在较高位运行。