事件：

    天威保变发布公告：中标国家电网公司招投标项目葛沪直流综合改造（三沪II回直流）工程换流变压器，供货合同尚未签署，预计合同金额约为9.4亿元人民币。

　　点评：

    2009年首战告捷，高端变压器市场竞争力依然。该工程项目是国家电网公司2009年首条招标的500千伏级直流线路，公司中标2个变电站总计28台变压器，中标金额9.4亿元，2010年上半年交货。公司变压器产能一直比较紧张，随合肥变压器、秦皇岛变压器厂陆续达产，年产能可达到1.2亿KVA，受火电景气度下滑影响，2009年电网公司的高端变压器订单成为各大变压器厂商争夺的焦点，我们对公司后续订单持乐观态度，预计2010年、2011年公司变压器销量分别为1亿KVA和1.2亿千伏安，保持持续稳定增长。

    未来两年业绩保持50%左右年均增速，重申“强烈推荐”评级。2009年是公司各项新能源业务的集中投产年——天威薄膜45MW、乐电天威3000吨多晶硅项目、天威硅业3000吨多晶硅项目，预计2009年公司EPS分别为0.81元、1.00元，鉴于新能源业务逐渐向好，我们分别上调2010年、2011年EPS0.05元、0.10元，至1.55元、2.19元，重申“强烈推荐”评级。给你摇钱树不如给你摇钱术