麦格理表示，如果铝价维持在当前水平，中国铝业(2600.HK)将很难实现经营利润。指出，上海期货交易所铝价在过去一个月下跌了15%；就在产能扩张，同时没有出现较大规模减产的情况下，包括中国铝业在内的中国80%以上的铝生产能力目前均出现亏损。

    麦格理称，虽然已经在过去一个月将中国铝业2008年的业绩预期下调了25%左右，但预测值依然过高；虽然预测值较市场预期的26%，不过仍可能进一步下调。麦格理预计未来2-3年中国铝业可能依然处於艰难的经营环境当中。从短期来看，市场对业绩的普遍预期、疲软的铝价以及或有的电价上调均会对股价产生不利影响。维持弱於大盘评级，目标价5港元。